NVIDIA قصد دارد سهامدار یکی از مشتریان مهمش شود. این سازنده تراشه در اطلاعیه‌ای به تاریخ ۲۶ اکتبر اعلام کرد که سه میلیارد دلار در عرضه سهامی که Meta به‌تازگی آغاز کرده سرمایه‌گذاری خواهد کرد و همکاری‌اش را بر سر Muse، یعنی دستیار شخصی و خانواده مدل‌هایی که در مرکز راهبرد هوش مصنوعی مصرفی Meta قرار دارند، عمیق‌تر می‌کند. در همان روز Meta از طرحی برای فروش سهام رونمایی کرد که می‌تواند تا ۹۵ میلیارد دلار برای ساخت زیرساخت هوش مصنوعی فراهم کند.
در بخش فنی، دو شرکت از تلاشی مشترک برای بهینه‌سازی بارهای کاری Muse در هر دو مرحله استنتاج و آموزش سخن می‌گویند و هدف اعلام‌شده را عملکرد بهتر و کاهش هزینه کل مالکیت می‌دانند. Meta قصد دارد سخت‌افزار بیشتری از NVIDIA را برای نسل بعدی عامل‌های هوشمند خود به کار بگیرد؛ از جمله سامانه‌های Vera Rubin و پردازنده‌های Vera، در کنار شبکه اترنت Spectrum-X و واحدهای پردازش داده BlueField-4. دو طرف همچنین بررسی می‌کنند که روی NVIDIA OpenShell Reference Architecture هم همکاری کنند؛ مجموعه‌ای که OpenShell را برای استقرار امن‌تر عامل‌ها با NVIDIA Sentry برای پایش رفتار آن‌ها کنار هم می‌گذارد. این بخش فعلاً در حد گزینه‌ای در دست بررسی مطرح شده و تعهدی قطعی نیست.
جزئیات سهم Meta در اطلاعیه این شرکت برای سرمایه‌گذاران آمده است. Meta دو عرضه همزمان با پذیره‌نویسی تضمینی به ارزش مجموعاً حدود ۳۵ میلیارد دلار آغاز کرده است: نزدیک به ۲۲٫۵ میلیارد دلار سهام عادی کلاس A که از طریق قراردادهای فروش آتی با Morgan Stanley و Goldman Sachs فروخته می‌شود، و حدود ۱۲٫۵ میلیارد دلار گواهی سپرده متکی بر سهام ممتاز تبدیل‌پذیر اجباری سری A که قرار است حدود ۱۵ اوت ۲۰۲۹ به سهام عادی تبدیل شود. پس از آن، برنامه‌ای برای فروش تدریجی حدود ۶۰ میلیارد دلار سهام کلاس C در بازار در نظر گرفته شده است؛ همان رده سهام بدون حق رأی که هفته پیش اعلام شد و این فروش پس از آغاز معامله آن انجام می‌شود. به گفته Meta، این مرحله پیش از سه‌ماهه نخست ۲۰۲۷ شروع نمی‌شود و حجم، زمان‌بندی و شرایط آن هنوز قطعی نشده است.
دو اطلاعیه نقش NVIDIA را دقیقاً یکسان توصیف نمی‌کنند. NVIDIA صریحاً می‌گوید سه میلیارد دلار سرمایه‌گذاری خواهد کرد. اما Meta نام NVIDIA را در کنار AMD و Broadcom به‌عنوان سرمایه‌گذاران اصلی آورده که هر یک جداگانه به خرید مجموعاً تا پنج میلیارد دلار سهام کلاس A با همان شرایط سایر خریداران ابراز علاقه کرده‌اند. Meta تأکید می‌کند که این ابراز تمایل‌ها الزام‌آور نیست و سهم نهایی هر کدام ممکن است بیشتر، کمتر یا حتی صفر باشد.
این پول قرار است یک برنامه هزینه‌ای بسیار سنگین را تغذیه کند. Meta اکنون انتظار دارد در سال ۲۰۲۶ بین ۱۳۵ تا ۱۴۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای داشته باشد و می‌گوید چهار ابرخوشه محاسباتی هر یک با ظرفیتی بیش از یک گیگاوات می‌سازد و ظرفیت کل زیرساختش را امسال تقریباً دو برابر می‌کند. این شرکت در سه فصل نخست سال حدود ۹۷ میلیارد دلار جریان نقد عملیاتی داشته و در پایان سپتامبر نزدیک به ۸۲ میلیارد دلار وجه نقد و اوراق قابل معامله در اختیار داشته است. Meta از استقبال از Muse هم می‌گوید: بیش از ده میلیون کاربر در آمریکا و کانادا در همان هفته‌های نخست، و خرید آنلاین به‌عنوان پرکاربردترین فعالیت هفتگی.
به گزارش CNBC، سهام Meta در ساعات اولیه معاملات پس از این خبر حدود ۱٫۶ درصد افت کرد. این گزارش یادآوری کرد که هفته پیش و هنگام اعلام نتایج مالی، توجه سرمایه‌گذاران بر منفی بودن جریان نقد آزاد و افزایش پیش‌بینی هزینه‌ها متمرکز بود. این رسانه معامله را در ردیف دیگر تأمین مالی‌های بزرگ حوزه هوش مصنوعی در سال جاری قرار داد؛ از جمله تأمین مالی GPU توسط SpaceX و آماده شدن Anthropic برای ورود به بورس.
برای بازار سخت‌افزار هوش مصنوعی، این توافق حلقه‌ای را که پیش‌تر هم تنگ بود تنگ‌تر می‌کند: یک تأمین‌کننده بزرگ تراشه به مشتری‌ای پول می‌دهد که متعهد شده سامانه‌های بیشتری از همان تأمین‌کننده بخرد. چند پرسش هنوز باز است. در اسنادی که بررسی شد قیمت عرضه‌ها هنوز مشخص نبود، خرید سرمایه‌گذاران اصلی در حد ابراز تمایل است و نه قرارداد، و کار روی OpenShell و Sentry همچنان اکتشافی است. آمارهای استفاده و عملکرد Muse را هم Meta و NVIDIA ارائه کرده‌اند و هیچ نهاد مستقلی آن‌ها را نسنجیده است.