مایکروسافت سال‌ها دربارهٔ Azure فقط از نرخ رشد سخن می‌گفت. اما در نتایجی که ۲۸ اکتبر برای فصل منتهی به ۳۰ سپتامبر، یعنی نخستین فصل سال مالی ۲۰۲۷، منتشر کرد، سرانجام یک عدد داد: درآمد Azure حدود ۳۳٫۲ میلیارد دلار بود که ۴۸ درصد از سال قبل بیشتر است. سندی که همان روز به نهاد ناظر بورس آمریکا ارائه شد رقم گویای دیگری دربارهٔ اقتصاد هوش مصنوعی را هم آشکار کرد: ده میلیارد دلار درآمد از قراردادهای تجاری با OpenAI در همین سه ماه.
ارقام کلی قوی بود. درآمد با رشد ۱۹ درصدی به ۹۲٫۳ میلیارد دلار رسید، سود عملیاتی ۲۱ درصد بالا رفت و به ۴۵٫۹ میلیارد دلار رسید و سود خالص با جهش ۳۲ درصدی به ۳۶٫۶ میلیارد دلار، معادل ۴٫۹۲ دلار برای هر سهم رقیق‌شده، رسید. درآمد Microsoft Cloud با رشد ۳۰ درصدی ۶۳٫۹ میلیارد دلار بود. به گزارش CNBC، تحلیلگرانی که StreetAccount از آن‌ها نظرسنجی کرده بود برای Azure رقم ۳۲٫۳۲ میلیارد دلار را پیش‌بینی می‌کردند و نرخ رشد این بخش در فصل منتهی به ژوئن ۴۲ درصد بوده است. TechCrunch هم یادآوری می‌کند که رشد ۴۸ درصدی از بازهٔ ۴۴ تا ۴۵ درصدی که امی هود، مدیر مالی شرکت، در ژوئیه پیش‌بینی کرده بود فراتر رفت.
این شفافیت تازه با ساختار گزارش‌دهی جدیدی همراه است. مایکروسافت اکنون به جای سه بخشی که یازده سال حفظ کرده بود، فقط دو بخش گزارش می‌کند. بخش Agents and Infra که Azure را با فضای ابری تجاری Microsoft 365، محصولات سرور و خدمات وابسته یکجا می‌کند، با رشد ۲۵ درصدی ۷۶٫۸ میلیارد دلار درآمد داشت. بخش Devices and Consumer شامل ویندوز، دستگاه‌ها، ایکس‌باکس و تبلیغات جست‌وجو ۳ درصد کوچک شد و به ۱۵٫۵ میلیارد دلار رسید و فروش مجوز ویندوز به سازندگان و دستگاه‌ها ۲۲ درصد افت کرد. تعهدات عملکردی باقی‌ماندهٔ تجاری، یعنی درآمدی که قراردادش بسته شده اما هنوز شناسایی نشده، ۷۳ درصد بالا رفت و به ۶۷۷ میلیارد دلار رسید.
رقم مربوط به OpenAI در یادداشت اشخاص وابستهٔ گزارش Form 10-Q آمده است. مایکروسافت می‌گوید حدود ۲۴ درصد از OpenAI را، بر مبنای تبدیل‌شده و با روش ارزش ویژه، در اختیار دارد و درآمدش از قراردادهای تجاری با این شرکت، از جمله سهم‌بری از درآمد، در این فصل ده میلیارد دلار بوده است. مطالبات از OpenAI از شش میلیارد دلار در ژوئن به ۷٫۲ میلیارد دلار در پایان سپتامبر رسید و مایکروسافت تاکنون ۱۲ میلیارد دلار از تعهد سرمایه‌گذاری ۱۳ میلیارد دلاری خود را پرداخت کرده است. این سند سهم توان محاسباتی Azure و سهم‌بری از درآمد را در این ده میلیارد دلار از هم جدا نمی‌کند و TechCrunch می‌گوید این تفکیک را از شرکت خواسته است.
هزینه‌ها همچنان رو به افزایش است، هرچند کمتر از آنچه وال‌استریت انتظار داشت. به گزارش CNBC هزینهٔ سرمایه‌ای همراه با اجاره‌های مالی ۴۵٫۲ میلیارد دلار بود، حدود ۳۰ درصد بیش از سال قبل، در حالی که برآورد تحلیلگران نزدیک به ۵۰٫۷ میلیارد دلار بود. هود به تحلیلگران گفت بخشی از تحویل ظرفیت از سوی شرکت‌های ثالث که برای این فصل انتظار می‌رفت به نیمهٔ دوم سال مالی موکول شده است و CNBC می‌نویسد اکنون حدود سه‌چهارم هزینه‌ها صرف دارایی‌های کوتاه‌عمری مانند تراشه‌ها می‌شود. پس از انتشار نتایج، سهام CoreWeave و Nebius، دو تأمین‌کنندهٔ ابری تخصصی، نزدیک به ۵ درصد افت کرد و سهام خود مایکروسافت در معاملات پس از بازار حدود ۴ درصد بالا رفت.
چشم‌انداز شرکت ادامهٔ همین روند را نشان می‌دهد: به گزارش CNBC، مایکروسافت برای فصل دوم مالی درآمدی بین ۹۶ تا ۹۷٫۱ میلیارد دلار و رشد ۴۹ تا ۵۰ درصدی Azure با نرخ ارز ثابت پیش‌بینی کرده است. ساتیا نادلا به تحلیلگران گفت شمار کاربران Microsoft 365 Copilot نسبت به فصل قبل ۵۰ درصد افزایش یافته، اما نگفت این رقم چه تعداد اشتراک پولی را شامل می‌شود. جریان نقد آزاد با ادامهٔ گسترش زیرساخت ۲۷ درصد کاهش یافت و به ۱۸٫۶۳ میلیارد دلار رسید.
این ارقام در کنار هم نشان می‌دهد رشد مایکروسافت در هوش مصنوعی هنوز تا چه اندازه به یک شریک وابسته است. سهم OpenAI از درآمد فصلی نزدیک به ۱۱ درصد بود، آن هم پس از آنکه دو شرکت انحصار همکاری ابری خود را کمرنگ کردند؛ این پول بخشی از محل توان محاسباتی و بخشی از سهم‌بری از درآمد می‌آید و نسبت آن‌ها را مایکروسافت فاش نکرده است. رقم تازهٔ Azure همچنین مقایسهٔ مستقیم مایکروسافت با Google Cloud را، که Alphabet درآمد آن را در همین فصل ۳۰٫۷ میلیارد دلار اعلام کرد، و با Amazon Web Services که به‌زودی نتایجش را منتشر می‌کند، ممکن می‌سازد.